千禧年半导体生存指南

AI将会是决定未来科技实力的关键。

而AI的三大要素，数据、算力和算法，只有华国和阿美利肯同时具备，现在阿美利肯要把算力给抽掉。

“老板，现在市面上有太多赫赫有名的大公司都在破产的边缘，或者说已经破产了，这对手握海量现金的新兴投资来说是前所未有的机会。”

约翰·保尔森此时不过是小人物，2007年前知道约翰·保尔森的人不会很多，他的公司Paulson &Co.有60名员工，管理着10亿美元规模的对冲基金。

10亿美元对普通人来说是天文数字，但是作为一家对冲基金，在华尔街的生态里是不折不扣的小虾米，充其量算是小鱼。

他在今年靠着疯狂做空阿美利肯股市和房地产市场，一年赚了37亿美元，370%的回报率。

在2006年初，华尔街普遍认为，现在的信贷标准太宽松了。

如此宽松的货币政策值得警惕，但房地产和信贷市场不会因此产生大麻烦。

大量华尔街的著名金融机构都在这个乐观的阵营中。加上智能手机和移动互联网，让所有金融机构有理由乐观。

新技术、新的应用场景、大量充满想象力的可能性，让绝大多数金融机构都非常乐观。

90年代造就了纳斯达克大牛市，当时很多互联网公司是泡沫，营收和利润很低，市值却很高，现在不一样，大量的互联网企业营收和利润都上来了。

以百度为例，每年利润超过一百亿美元，堪称现金奶牛。

哪怕是上市不久的脸聊，年利润都超过10亿美元。

智能手机-互联网应用-半导体技术，这样的正向循环，让金融机构们非常乐观。

有泡沫，适当的泡沫有利于经济繁荣，经济学家们如是说道。

约翰保尔森逆势操作没人关心，新兴投资这样操作，那压根不会有人跟你做对手盘。

因此新兴投资只能通过投资黄金、投资能源类企业来规避风险。

但是一旦判断失误，那亏损也会很严重，对于如此庞大体量的资金来说，不赚就是亏，因为你亏利息也是亏。

结果就是黄金暴涨，能源类企业在暴跌的股票市场中稳住了，新兴投资是罕见的业绩不错的大型金融机构。

无数次判断准确，让沃伦·詹森怀疑自己是自家老板还是不是一个物种。

甚至周新随便的一句话，让新兴投资赚到了5亿美元。

在2006年年初，沃伦·詹森来张江听今年工作安排的时候，周新说：“我们可以尝试着搞一只对冲基金来做空ABX。”

周新随口一提，沃伦·詹森记了下来，后面新兴投资在市面上募集了1.5亿美元去做空ABX，他们自己投了7千万。

ABX是次级房屋贷款债券价格综合指数/次贷衍生债券综合指数，也就是次级房贷市场的“晴雨表”，其指数随次贷证券资产风险升高而下降。

开始的时候房地产市场依然繁荣，这只新的对冲基金一直在赔钱。

索罗斯也投资了这只基金。

到了2006年底的时候，ABX开始下跌，基金升值了20%。2007年2月，阿美利肯第二大次级抵押贷款企业新世纪金融公司预报季度亏损。

新兴投资的对冲基金累计获利已经超过80%了，仅仅一年时间。

而后续收益还在持续上涨，到现在周新来阿美利肯的这个时间点，这只1.5亿美元的对冲基金累计收益接近200%。

沃伦詹森自己也跟投了一百万美元，他在今年年初的时候就后悔没有多投一点。

老实说新兴投资因为业绩太好，所以不缺客户，很多产品自己内部高管和员工就能消耗掉。

但为什么这只去年创建的做空ABX的对冲基金索罗斯还能买到，因为即便是新兴投资的内部员工都不相信次级贷款会暴雷，阿美利肯的房地产指数会暴跌。

这只对冲基金的超高收益率，让今年新兴投资在市面上募资的时候更加火爆了。

因为新兴投资在华尔街一直以来给外界的印象更多还是稳健为主，大量从华尔街募集到的资金，被投入了新芯科技，变成了华国的晶圆厂。

晶圆厂属于制造业，即便像半导体这样高投入高回报的制造业，它的收益和对冲基金比起来也不算高。

所以新兴投资的做空基金给了华尔街新的认识，没想到伱还会这一手。

周新说：“我们现在只需要观望，这场危机还没结束。

远远不到结束的时候。”

破产边缘？得有几家大的金融机构倒闭祭天才算接近尾声了，现在才哪到哪。

“我们要不要收购银行？

我们现在的业务模式就差商业银行就完整了。”沃伦·詹森问。

沃伦·詹森从来没有想到自己加入新兴投资能把这家机构发展到这个规模，光是阿美利肯的分部就有超过五百名雇员，管理超过千亿的资产。

这可比之前在亚马逊当财务主管要带劲得多，无论是待遇还是掌握的资源都不可同日而语。

亚马逊因为面临着沃尔玛、家乐福等传统零售线上化的竞争，阿里同时也进军了阿美利肯市场，因此它的发展远不如后世那么辉煌。

周新说：“不用，我们不缺资金，不需要再去收购商业银行。

我们现在的规模和模式已经很完美了，可以投资但是不需要收购。”

NewPay收购商业银行，是因为他的业务模式本身就是To C的，收购商业银行之后能让他的业务变得更加完整，提供的服务更加多元。

新兴投资压根不需要，这就好比巴菲特的伯克希尔去收购银行一样，没有任何意义。

沃伦·詹森有这样的想法，是因为他想把新兴整成和花旗那样的财团。

周新以及NewPay在这次金融危机中的表现，让他们在阿美利肯人心目中已经建立了很好的形象。

收购商业银行改名新兴银行之后，有用户基础之下能很快地把规模扩大。

沃伦詹森甚至还想把微信支付给剥离出来，然后并到新兴投资里去。

如果周新是阿美利肯人，这样操作没有问题，未来依托新兴投资和新芯科技，逐步影响华盛顿的政治局势，成为阿美利肯的家族。

但问题是他在阿美利肯就呆不了多久，搞商业银行，他管理不过来，新兴投资不像NewPay，把利益都分出去了。

要是新兴投资整什么商业银行，一旦被商战，那将非常被动。

所以对周新来说，资产管理加投行的模式足够了。

“沃伦，你多关注市面上的科技企业，有合适的价格，你把资料发我，我们可以投资一些有潜力的科技企业。”

“老黄，我们也有一段时间没见了，我认为英伟达需要专注到显卡领域，而不是去做我们根本不擅长的事情。”

见黄仁勋是这次来阿美利肯排名前几的目的，周新希望让英伟达把部分核心关键的研发部门转移到华国。

因为金融危机下，英伟达的日子也不好过，他们内部已经决定要大裁员来实现进行战略收缩。

加上之前英伟达的最大竞争对手ATI，被AMD以54亿美元收购了，他们此时的压力巨大。

“并行技术我认为没问题，但是英伟达把太多精力放在移动芯片上，这完全没有必要。

也许你会认为我旗下的另外一家企业新芯半导体专注于移动芯片的研发，所以我觉得英伟达没有必要做这件事。

但即便新芯半导体和我没有任何关系，我也认为英伟达不应该搞移动芯片。”

英伟达现在还不是后世独占显卡领域的地位，显卡也远没有后世那么重要，重要到4090都要限制。

现在显卡和AI的关系还没有被发掘。

老黄很无奈，“我们在做这个决定的时候，是因为智能手机越来越发达，手机上的游戏对性能要求越来越高。

所以我们想着把在显卡上的优势移植到移动芯片上，打造专注于手机游戏的移动芯片，去做这个细分市场。

这不仅能做智能手机芯片，同时还能面向掌机销售。

金融危机的到来让我们的现金流一下子变得非常紧张，同时市场环境的显著下降、我们低估了移动芯片的难度，种种因素交织在一起，我们现在初步想法是把移动芯片整个部门给裁掉。”

英伟达移动芯片的研发部门在张江，因为新芯在张江，导致张江在移动芯片这一半导体细分领域是全球最发达的地区，里面随便一家不知名的公司，都能给你设计一块过得去的智能手机CPU。

他们去攻占的是更加底层的市场，比如燕雀要卖500元一片，那我们的报价是300元，选购这类芯片的手机厂商则把手机价格压低到800元，卖到华国的三四线城市去。

龙头带来的集群效应导致高通、三星、德州仪器纷纷在张江成立研发中心，专注于移动芯片的研发，英伟达自然也不例外。

“Newman，你说的没错，我们确实要把精力全部放在显卡上，目前我们已经制定了超过四百人的裁员计划，把资源进行整合聚焦。”

(本章完)

这就好比鱼群在向出生地洄游，小虾米觉得前面是死路不能再往前走了，于是迅速掉头，其他鱼是不会在意的。

就好比保尔森，这是另外一个保尔森，约翰·保尔森，他和财政部长亨利·保尔森有没有关系不清楚，至少他们明面上没有关系。

但是精确意识到时间点并且付出行动的个体，少之又少。

更别提像新兴这样千亿美元体量的投资机构了，要能在金融危机来之前逃顶那就更困难了。

因为这个体量已经不是虾米，虾米的动向群体是不会做出剧烈反应的。

更别说像百度这样掌握着巨大舆论工具的互联网企业，即便这次Robin不被斗走，下次同样会被斗走。

无非是走的方式是否体面。

周新后世在华盛顿当中兴特权代表的时候，对于这一点体会的格外深刻。

沃伦·詹森已经对自家老板佩服的五体投地了。

从宏观经济或者身边的细节进行观察，很多人都能嗅到金融危机的到来，或者说意识到现在的经济环境是不正常的，我们有可能要面临危机。

当然没有周新，华国也能实现半导体技术的突围，只是时间上会慢很久。

而时间上的慢，会进一步导致华国在AI竞赛中落后，一步慢步步慢，华国和阿美利肯的技术差距有可能会进一步拉开。

因为工作缘故，接触过形形色色的华人华裔和华盛顿的上层阶级们，他很能体会到华国崛起背后影响了无数人的人生轨迹。

作为在国外和国内都生活过的人，周新同样对于华国很多社会现象看不惯，不认同。

也许推特上的中文博主们会告诉你各种各样的原因，什么阿三的高种姓优秀程度不亚于华裔，阿三们天生更加擅长社交和管理，华裔都是书呆子。

这些是部分原因，但是都不是根本原因，根本原因还是在于华人华裔们背后有个强大的祖国，祖国的存在让他们天然在往管理层进军的时候面临着厚厚的天花板。

但是华国历史过于悠久，文化传统过于强大，凝聚的民族共识以及对外构建的这种民族形象，决定了只要华国存在，那么所有华人都在一艘船上。

好吧，至少大陆出身的华人都在一艘船上，这艘船决定了每个个体发展的上限和下限。

在这样的认识下，周新回到这个年代，他认为帮助华国在芯片铁幕下实现突围是他的历史使命，哪怕没有系统给他任务，他自己也给自己设置了这样的目标。

百度的退场是阴差阳错的偶然也是时代的必然。

华人在硅谷创办的大型企业，最终的结局要么衰落，要么以各种形式被其他族裔接管。

以至于到了二十年后，从工作能力上明显要领先不止一筹的华人，在硅谷的职场上被阿三们打得找不着北。

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